Свежие облигации: Энерготехсервис на размещении

Новые выпуски при высокой ставке ЦБ всё чаще появляются либо с плавающим купоном, либо с лесенкой, либо с укороченным сроком, как раз такой вариант выбрал сегодняшний эмитент — Энерготехсервис. Всего на два года, но ориентир купона достаточно интересный. Посмотрим, что внутри свежего выпуска.

дек 4, 2023 - 11:46
дек 4, 2023 - 08:59
 0  13
Свежие облигации: Энерготехсервис на размещении

Объём выпуска — 1 млрд. Ориентир купона: 16–16,5%. Без оферты, с амортизацией: по 4,2% в даты выплат 12–23 купонов, 49,6% — с последним. Купоны ежемесячные. Рейтинг A- от Эксперт РА (февраль 2023).

Энерготехсервис — компания, в области строительства и эксплуатации малых объектов генерации. Основными направлениями деятельности компании являются генерация электроэнергии, производство и продажа оборудования, эксплуатация и техническое обслуживание, капитальный ремонт и строительство. 

  • Выпуск: Энерготехсервис-001Р-05
  • Объём: 1 млрд
  • Начало размещения: предварительно 18 декабря 2023 (сбор заявок до 15 декабря)
  • Срок: 2 года
  • Купонная доходность: 16–16,5%
  • Выплаты: 12 раз в год
  • Оферта: нет
  • Амортизация: да
Почему Энерготехсервис? У них хватит энергии, чтобы расплатиться?

Да, у них есть собственные электростанции на 250 собственных МВт. Компания на рынке уже 20 лет, кроме того, что есть свои электростанции, ЭТС их также строит, продаёт, обслуживает, ремонтирует, эксплуатирует и развлекается, как только может. Энергетики — ребята бравые, энергичные.

Основной производственной, сервисной и образовательной площадкой Энерготехсервиса является Тюменский завод энергетического оборудования. Он свежий — открыт в 2019 году. Именно оттуда выезжают готовенькое оборудование.

Но стоит взглянуть и на финансовые показатели. Как раз есть отчёт за 9 месяцев. Компаний прибыльная. Выручка за 9 месяцев более 9 млрд при Чистой прибыли в 338 млн. Совсем немного выше, чем за аналогичный период год назад, но выше.

Компания имеет приличный долг. Обязательств почти на 11 млрд. Показатель Чистый долг / EBITDA в районе 3. Коэффициент покрытия процентных платежей в районе 3,6. Не отлично, но вполне достаточно.

Обязательства ЭТС в основном долгосрочные, компания разумно набирает долги под развитие, но звёзд с небес не хватает. Энерготехсервис уже погасил 3 выпуска облигаций, есть ещё один частично амортизированный до середины 2025 года. Доходность по новому ожидается выше, YTM выше 17,5%. Ежемесячные купоны и амортизация как дополнительный плюс.

Какая Ваша реакция?

like

dislike

love

funny

angry

sad

wow